特朗普号令联储局减息之谜影响后市的3大要素｜姚浩然｜投资有道

admin 财经 2019-08-30 18 0 后市联储之谜

【特朗普・投资有道】美国总统特朗普近日屡次出招，日前美国政府许可本国企业，向内地电讯装备商华为出卖产物的宽限期，于8月19日届满后，美国商务部将宽限期再延伸90天。瞻望后巿，仍视乎中、美商业谈判希望、人民币走势以及香港社会状态而定。

特朗普常常号令联储局减息

美国Jackson Hole全球银行家年会于本月23日最先一连三天举办，本年主题为「货币政策面临的应战」（Challenges for Monetary Policy），投资者将视察各地央行官员在会上会否泄漏宽松货币政策远景。只管美国团体经济状态依然妥当，但美国之外多个重要国度，现在的经济相称疲弱，不少央行于过去一、两个礼拜已作出减息行为，可见全球经济环境依然相称严峻。美国总统特朗普本周初次认可，中美商业战有时机令美国经济受涉及。由此不难理解特朗普为什么常常号令美国联邦贮备局要大幅减息，原因是特朗普也怕美国经济会受中、美商业战拖累，有堕入阑珊的风险。

依据彭博资讯显现，联储局9月中举办的议息会上减息0.25厘的时机率高达88.5%；10月份议息会进一步减息0.25厘的时机率为65.4%；12月中再进一步减息0.25厘的时机率为47.2%。换言之，巿场向往美国联储局于本岁尾前有时机减息0.75厘。德国2019年第二季度经济增进（GDP）按季下跌0.1%，进一步转弱；德国7月份制造业采购司理指数（PMI）跌至43.1，为自客岁12月起一连七个月低于50的盛衰分界线。

友邦能借大湾区再增长？
© 由 The Motley Fool, Inc 提供友邦保险 (SEHK:1299) 作为在香港上市的人寿保险公司，由母公司在2008年面临破产的丑小鸭锐变成9,000亿市值的天鹅。截至2019年8月23日，股价9年来上涨了52.95港元，涨幅达229.7%。友邦亦刚公布中期业绩，纯利按年增逾1.32倍至38.64亿元，每股基本盈利32.10仙。另外，新业务价值按年增长20%至22.75亿元，主要来自于中国和香港市场。鉴于笔者相信友邦的财务绩效已被广泛分析和报导，让我们一起用公共政策的角度探索友邦在未来1至2年的投资亮点吧。国

中、美商业关系紧张，欧洲政局不稳，全球经济低迷，德国汽车及其产业机器产物需求下落，令德国经济严峻受挫。面临经济濒临阑珊边沿，德国政府拟推出500亿欧元（约4,350亿港元）的刺激经济计划。

想蝉联特朗普要防阑珊发作

另外，欧元区7月份通胀率降至1%，是2016年11月以来最低水平，为欧洲央行减息供应空间。现在，投资者预期欧央行有时机在9月将隔夜存款利率下调0.1厘，至负0.5厘，并预期欧央行在本年第四季有时机进一步履行量化宽松政策（QE）。美国2年期与10年期国库债券孳息率于前周三（14日）涌现「倒挂」，投资者忧愁美国经济步入阑珊风险增添，避险心情升温，当天大肆兜售美股，道琼斯产业均匀指数单日急挫800点。

依据过往履历，美国2年期与10年期国库债券孳息率涌现「倒挂」后，美国经济有时机于6至24个月内涌现阑珊；不过，股票市场的步调并不是同步而行。股巿短时间有时机沾恩于联储局的减息行为，令巿场上流动资金增添而上升；直至经济涌现阑珊，企业红利倒退，股巿才会涌现明显回落。美国总统大选将于来岁11月擧行，历任总统均要在经济处于增进抱负的情况下才能够顺遂蝉联；故若特朗普想胜利蝉联，首要条件是确保经济增进稳固，提防阑珊发作。