科创板做市制度出炉 做市服务申请采用备案制

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  5月13日晚,证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》(以下简称《做市规定》),对科创板做市商准入条件与程序、事中事后监管等方面作出规定,为科创板引入做市商机制提供了上位法依据。

  同日,上交所发布《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则(征求意见稿)》(以下简称《实施细则》)和《上海证券交易所证券交易业务指南第X号——科创板股票做市(征求意见稿)》(以下简称《业务指南》),即日起至5月28日向市场公开征求意见。

  证监会表示,下一步将指导上交所制定发布配套业务细则,做好风险监测与日常监管,稳妥推进科创板股票做市交易业务试点。上交所表示,将在做好相关反馈意见的收集评估、吸收采纳等各项准备工作后,适时发布相关业务规则,推进科创板做市商机制平稳落地,持续推进科创板市场高质量发展。

  继续发挥科创板“试验田”作用

  市场导向是设立科创板并试点注册制的基本原则之一,科创板做市商机制的设计也遵循市场导向原则。在业内看来,在不改变现有竞价交易机制的基础上引入做市商机制,有助于进一步提升市场定价效率、提高市场活跃度,更好满足市场交易需求。

  证监会表示,在条件成熟时引入做市商机制是推进科创板建设的重要举措之一。上交所表示,自开市以来,科创板市场运行平稳有序,上市公司业绩稳健增长,投资者结构不断优化,积极支持了“硬科技”企业上市融资,各项制度安排经受住了市场检验。在资本市场深化改革和加强基础制度建设的背景下,科创板继续发挥“试验田”作用,在竞价交易的基础上引入做市商机制,有助于增加市场订单深度,一定程度上降低大单交易对市场的冲击,提升市场稳定性,减小市场买卖价差,降低投资者交易成本。

  具体来看,《做市规定》共十七条,主要包括做市商准入条件与程序、内部管控、风险监测监控、监管执法等方面的内容。《实施细则》和《业务指南》则按照《做市规定》的要求,对科创板做市交易业务作出更加细化的交易和监管安排,包括明确做市服务申请与终止、做市商权利与义务、做市商风险管理和内部控制要求等。

  科创板股票做市服务申请采用备案制

  关于准入条件,《做市规定》要求初期参与试点证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外,还需满足资本实力、合规风控能力方面的两项条件。一是最近12个月净资本持续不低于100亿元;二是最近三年分类评级在A类A级(含)以上。在准入程序上,符合条件的证券公司可以按照要求向证监会申请科创板股票做市交易业务试点资格。

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