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tài xỉu đổi thưởng(www.vng.app):股海一粟/内房似跌定 低吸等暖风\谷运通

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  港股过去两日出现二连跌,最多跌去近千点,但以1月份最多累积近3000点的升幅计,回落幅度为三分一。整体1月表现仍然录得超过10.4%的升幅,算是非常好的开局。踏入2月,正负因素皆而有之,一方面是内地保经济政策将强势推出,为港股带来强而有力的支持;另一方面,地缘政局和美国经济衰退的风险,有可能扰乱人心,大市要进一步上扬似乎不太容易。

  对内地经济复苏的憧憬,已带动港股连升三个月。从最低去年10月底的14597点,迅速反弹了8000点,接近55%的升幅。随着复苏主题获得内地春节数据确认,而公司业绩的增长最快要到一季报才能体现,令投资者关注点转向其他风险因素,比如近期美国又开始故伎重施,对中国发起科技战、金融战危胁,除了为美国国务卿布林肯周末的访华摇旗呐喊,也提高了投资者的风险意识。

  同时,俄乌冲突近期亦出现一些变数,升级的可能性正在上升。另一个影响市场的因素:美国联储局会不会放缓加息步伐,本周召开的会议或揭晓。多个扰动市场的风险同时出现,令港股在兔年头二个交易日升至22500点(去年3月的水平)时,获利的冲动变成了行动。

  整体而言,推动市场上扬的三大因素:内地经济复苏、美联储加息步伐放缓和中美关系缓和,二正一负,只有中美关系出现了一定的变数,但到周末就较为明朗。另外两大正面因素中,中国经济的复苏最为确定。内地各省、直辖市在1月已召开了两会,制订了今年的经济增长目标,在4%至9.5%之间。根据中金公司对31个省份公开的今年GDP目标增速进行测算,预计全国GDP目标增速约为5.6%。

  上述预测跟美资大行大摩十分接近,大摩的预测是5.7%,这意味着3月的“两会”将为今年制订高增长的经济目标。要达到5%或以上的增长,扩大内需、推出新基建的政策必不可少,预计在地产、消费和基建等行业将继续发力。内房除了年底有一波升浪,近期调整为主,昨日大市下跌,内房表现稳健,似调整到位。

  至于美联储的利率政策,料放缓的可能性大。年初公布的上个月消费者物价指数(CPI)继续下行,10年期美债利率亦回落至3.5厘附近,推动新兴市场反弹。如果美联储在本周的议息会议上宣布放缓加息步伐,并在上半年结束前完成本轮加息周期,将有助提升全球流动性,对离岸海外中资股带来支撑。

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